价值投资
价值投资
价值投资 8 字真经:好股、好价、长期持有。
# 五、安全边际
1、为什么要有安全边际 不仅便宜,而且比大家以为的还要便宜。未来会有非常多的不确定因素影响你的判断。如果我买的价格比它真实价格低,那么我就有更大的收益空间。 巴菲特打过一个比方,我建一个 3 万磅的桥,但是我只让 1 万磅的通过,就算我很大意,漏了一个 1.2 万磅的卡车过去,那也不至于桥毁人亡,这就是安全边际。 专业投资者,关注的是防控风险。有安全边际就不用关心短期的波动,该干啥干啥去。
2、守住安全边际
再好的公司,也不该在高价买入。怎么找到价格小于实际价值的的公司。举个例子,你想到的所有极端情况下,这家公司是否还能有价值。比如:巴菲特买可口可乐,什么时候出手的呢 1988 年,87 年经历了一场大股灾,之后才进场捡便宜。
# 六、长期持有
1、4 个底部信号 政策底,市场底,经济底,盈利底。 这是一个传导链条,政策 -> 市场底 -> 经济底 -> 盈利底。 比如 08 年行情,8 月份出了 4 万亿的政策,11 月份就是市场底,市场开始走出低谷,09 年 3 月,经济开始复苏,6 月企业报表的时候开始有起色了。 由政策底开始买,以定投的方式,分批建仓。所以平时要多关注下降准,降息等政策方面的信息。
2、弱化择时 感受复利的威力。你就是要用做收藏的心态来做投资,就是越放越值钱。要拿的住。 复利有点像从山上滚雪球,一开始很小,越滚越越大,后面都不需要你的使力。
巴菲特 1956 年成立第一家投资公司,60 年的回报是 11 万倍,价值 756 亿美金,其中只有一年收益超过 50%, 平均年化 20%。只有两年是亏损的。能连续 60 年做到超过 20% 的收益率,是非常非常牛的。
底层逻辑是:** 长期的确定性,对冲短期的涨跌的风险。 **
# 七、能力圈
关注你更熟悉的行业、更熟悉的公司。你不需要具备判断所有公司的能力。不是能力圈越大越好,而是要知道自己能力圈的边界。比如:汽车之家的李想,只投汽车和互联网,投奇虎和微博,大概赚了 2000 万美金。我们普通人,从自己身边熟悉的行业出发,守住自己的能力圈。