通识财报

基本面参数 ROE

净资产收益率 ROE (Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)，简单来说是净利润与净资产的百分比，也就是单位净资产可以赚取多少利润。

但需要注意的是，虽然通常来说 ROE 越高越好，但我们还需要知道它是虚胖还是实壮，这里就要给大家介绍一个公式 -- 杜邦公式，来深度剖析 ROE。

杜邦公式 净资产收益率（ROE） = 销售净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数 =（净利润 / 营业收入）×（营业收入 / 总资产）×（总资产 / 净资产）。 三大组成ROE=ABC，其中

• A = 净利润 / 营业收入 (考察企业的盈利能力)
• B = 营业收入 / 总资产 (考察企业的运营能力)
• C = 总资产 / 净资产 (考察企业的偿债能力) 先来看 A，显然（净利润 / 营业收入）代表这家公司的利润率，通常来说是越高越好。 再来看 B，（营业收入 / 总资产），每单位资产能创造多少收入，直接对应资产的周转率。 最后是 C，这个权益乘数看起来很高大上，说白了，（总资产 / 净资产）代表的就是企业财务杠杆的大小，这个值越大，说明这家公司背的债越重，对应财务风险就高。 所以 ROE 高可能不一定是公司盈利水平高，也有可能是财务杠杆高，这一点一定要注意。